会议主题：当前经济形势情况及未来态势研判

参会时间：6月20日

参会人员：计统分会校友

A（a银行）：业务角度看，不管对公、普惠还是个人，房贷都是围绕房产，银行和房地产绑定非常紧。目前对市场的观察，民营企业经营艰难，和国企、央企挂钩的生意都不错。资本市场看，基建如火如荼，但股市给予估值较低，有较大反差，认为是下一阶段的机会。

B（皮包制造业）：该行业国内前20名已经都走了，搬迁至东南亚，我们也搬走了，在柬埔寨开了2个厂。疫情期间欧美停摆，无订单，公司员工1000多人，只有100人开工，多数同行制造业公司现在状态就是熬。同行外贸企业非常悲观，现金流看的比较紧。目前公司状态是裁员+减薪。

C（互联网流量运营）：公司主营品牌公关（微电影、短视频内容提供商），效果广告（今日头条等线上广告投放）。国内客户主要是在线教育、社交和游戏板块。上半年营收和成本打平，总体而言疫情影响不大，也得益于公司决策，在疫情前于关闭了武汉分公司和越南分公司。

D（珠宝上市公司）：去年公司净利润9.91亿元，疫情严重时期4000家店基本停止营业，一季度净利润下降48%。公司整个体系近4万员工，3月底销售恢复3左右成。疫情考虑未来数字化转型是零售行业的新商业模式，去年电商营收5个亿，一季度电商增长108%。周大生与辛巴合作，感觉直播模式是未来的新亮点。行业内下半年洗牌加剧，认为小微企业关门是市场正常出清现象。投资机会，一是房地产，中国货币投放变来变去都到房地产内。二是黄金，山东黄金近2年已涨几倍。

E（a研究院）：从全国外贸数据来看，4月份以来出口数据在好转（外贸企业一般1月份接订单，2-3月份受疫情影响不能出口，4月份出现改善）。一季度出口额上海超过深圳（深圳出口连续27年据全国第一），这是否意味着珠三角的出口竞争力有所下降，值得持续观察。前不久结束的广交会订单情况据各方面信息来看不太理想，下半年出口恐怕不乐观。中国外贸对美国依赖比较大，中美贸易战带来的负面影响可能还会持续。因此宏观政策的发力方向主要是面向国内。一方面是推动新基建，但投资的宏观效益越来越低，这个不应该作为重点。另一方面是刺激消费。由于低收入阶层消费边际效应比较高，要想办法增加基层民众收入，刺激消费才会有效。但很多调整收入的建议都牵扯到利益集团，真正下定决心改革有点难。总之，外贸现阶段能够维持已经很好，基建目前增长在个位数，未来消费推动才是核心。推动收入分配改革是关键。

F（b银行）：银行不良显著上升，利润下降（往年上半年完成70%的当年利润指标，今年半年只完成30%，上市公司不良吃掉利润）。国企央企不缺钱，国企、上市公司资金理财化，银行投放角度看，优质资产严重缺乏。写字楼空置率明显上升，行内贷款标准收紧，疫情后只做住宅，商铺写字楼作为审慎抵押品。写字楼租金跌价明显。在石岩工作6年，明显感觉路上的行人走了一半，很多企业搬迁至江西、惠州；经济形势严峻。

G（税务筹划）：经统计公司1-5月份所得税汇算清缴业务，去年有300余家，目前减少三分之一，外贸、影视等行业都流失，目前公司客户以房地产客户为主。中国房地产和美国股市都是各个国家的核心利益（房地产绑定银行和地方政府，房地产带动300个行业；美国股市绑定了各州养老金基金，所以v形反转），依旧看好房地产。

H（c银行）：从行内业务实际操作来看，对小微企业贷款的准入，要求要有抵押物、有借款主体和有实际经营，同时满足三个条件的企业只有10分之一二，在贷款的实际用途监管上比较难。

I（腾讯顾问）：之前曾在腾讯担任过顾问，对互联网行业比较关注，腾讯在疫情期间受影响较小，相反是疫情的受益者。腾讯是平台应用技术公司，真正的科技含量也不是太多，属于互联网应用技术领域，当然也有自己的核心竞争力，未来企业应重视互联网技术的应用，促进产业升级换代。中国还是要通过发展来解决问题。对外不能过于强硬，对经济复苏和发展不利，还是应该韬光养晦，摆正自己的位子。

J（某基金）：一、关于当前形势，我想用三个“大”来概括：一是社会“大撕裂”，不仅中美撕裂，美欧之间、美国种族之间、两党之间、共和党内部，甚至特朗普与女儿女婿之间也撕裂。国内围绕对美策略、方方日记等话题也是群群激辩，许多友谊的小船一吵就翻。中国人的传统道德、西方所谓的普世价值，都因为疫情、因为特朗普受到冲击，个人感觉，似乎一切都需要重新定义。二是产业“大分野”。对于交通、酒店、旅游及其它线下服务产业而言，疫情就是灾难，直接危及了生存。但对于生物医药、电子商务、物流及其它线上产业而言，疫情实在是天赐良机，所以我们看到的是几家欢喜几家愁，这样的经济形势，你说是“好”呢还是“坏”呢？三是群体“大洗牌”。BLM运动下的族群之间、产业分野下的贫富之间、价值撕裂下的群体之间都将被洗出新的格局。生逢这个时代，被裹挟，参与历史，见证历史，我认为我们是幸运的。

二、关于我所在的行业。私募股权行业在这次疫情中难免受到负面影响，比如不能出差，无法开展项目尽调，业务开展会受影响；所投的项目有些可能受疫情影响，业绩不达预期，等等。这几年一直在喊的“募资难”、“投资难”确实有更难的一面。不过，情况也有向好的一面。国家大力推动新基建、鼓励直接融资、鼓励银行和险资积极参与股权投资等政策导向，为私募股权投资行业引入活水、疏通堰塞湖等提供了新动力。对于头部GP公司而言，目前是机会大于挑战的。我司的主要任务是服务于深圳国资国企发展，目前正是干事创业体现担当的好时机。

我们江财校友大多从事金融、类金融方面工作（当然也有从事实体经济的），在这次疫情中受到的冲击相对间接些。我祝愿大家都能顺利穿越疫情、穿越周期，在“大洗牌”被洗到更好的方位！ 

K（原审计署）：认为中美贸易摩擦，就是美国想和我们做生意，我们会意错了。认为反腐过度会导致内地官员不敢担责，招商工作停止，办事效率降低，对经济不利。疫情是集中表露出了矛盾。

L（原统计局）：这次疫情将在世界范围内带来大变革。最大的是思想的冲击，包括对种族的看法，对人类未来生存的深刻思考，等等。

从经济层面看，现在经济学家们更多的是关注经济手段（功能）带来的效果，以提出经济对策。没有有抓住本质问题作为逻辑起点。经济的本质问题是要明确经济的目的，根据目的来明确经济运行，在此基础上再来采取措施（手段）顺应、引导经济发展。对人类来讲，基本目的是一致的。对国家及以下组织（直至个人），会附加各自不同的目的，这就需要有制度约束。而制度对各国家没有强制作用，基本上就是丛林法则。

所以要这个前提下考虑问题。

生产是资本的事，由市场决定。分配是政府的事，要根据“强国富民”的要求定。分配政策可以引导生产，改善生产结构，因为资本的逐利性会改变资本流向。我国现在的经济问题主要是分配，尤其是再分配。

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